[硬核逻辑] 人工智能板块思路再梳理

时间：2023-05-31 12:16:03 来源: 雪球网

$昆仑万维(SZ300418)$$科大讯飞(SZ002230)$$鸿博股份(SZ002229)$

今天盘后又有几个重要消息：

【资料图】

北京市人民政府关于印发《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案(2023-2025年)》大力支持了人工智能产业的发展。

第二十届安全委员会也重点提出：网络数据人工智能的安全治理水平。

人工智能方向的政策利好不断，但最重要的政策早在二月底发出：

《数字中国建设整体布局规划》提出2025年数字中国建设取得重要进展，2035年数字化发展进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。而以人工智能为代表的高新科技在其中是最重要一环。

对比一下20年新能源的政策，是否犹有过之？

因此从政策面来分析，这波数字经济的行情强度会远远超过20年新能源。人工智能作为其中核心，其强度也会远超新能源车板块。

目前的市场，不做短线反弹，从中线角度来考虑，除了数字经济（TMT产业），其他的方向基本都不行。我个人的中线思路有一个很重要的参考点，就是去参考公募基金的调仓，一个多月前的文章分析了，公募基金正持续不断从新能源板块撤出，转入TMT板块。

虽然从4月份开始有调整，但这并不会影响长远的趋势。分析历史基金持仓板块的调整情况来看，新能源板块的基金份额从进入顶配到调整完毕至少需要两年以上的时间，短时间内机构重回新能源板块的机会几乎没有。

而TMT板块是目前公募调仓的首要选择方向，从目前算力板块ETF正在加快发行可以看出，且在刚刚打完一轮子弹后，只要政策面不断加码，后续公募的调仓子弹会源源不断。

2020.2-2020.4和2021.2-2021.4是新能源板块的两个大调整，但完全不影响大的趋势。

目前人工智能板块的调整也持续两个月了，目前看调整差不多也该结束了。

事实上，在股市中散户之所以很难赚到钱，就是因为承受不住波动，喜好短线追涨杀跌。而散户的信息与资金量与机构不对等，最终的结果就是十有九亏，被割韭菜。散户怎样才能赚钱？除了少数的幸运儿，想赚钱或许只有选对行业，选好时机，选好公司，并且中长线持有。

选对板块最重要，板块是大方向，错了就是南辕北辙；

选对时机也很重要，就拿新能源板块举例，如果在20年做多，中线持有，闭着眼睛也能赚到钱；但如果选择在22年后做多，那只能接受仓位大幅缩水的结果；

其次是选好公司，选对公司能放大正向的盈利，减缓行业波动造成的亏损，选错了公司结果完全是相反的；

最后中长线持有考验的是定力，很多散户平均持有股票不超过一周，一个较大的回撤就能吓跑他的仓位，这样的心态即便是选对像比亚迪、宁德这样的大牛股，也赚不到多少收益。

很多人偏好业绩好的公司，不愿意参与人工智能革命。原因就是考虑到很多公司的业绩都是负的，实际上这个观点更适用于长期稳定的赛道，最典型的例子就是消费赛道，茅台的长牛很大程度上就是受益于长期稳定增长的业绩。但对于新赛道，我更偏好去考虑政策面、重大技术突破、未来业绩预期这三个方向。

宁德时代实现万亿市值的时候，年净利润只有几十亿，但重要的是机构预测其几年后利润能有几百亿，所以当时市值突破到万亿。但等到业绩真正实现几百亿的时候，预期就不存在了，股价呈现什么反应，大家都很清楚。

新兴产业一般都是刚开始的一两年被热炒，之后一旦知识逻辑普及后就停滞了。老股民都知道的一个很简单的道理，新概念只有当少数人知道时，机会是最大的；当有更多的人知道后，将进入加速期；当绝大部分的人都清楚，就到了该兑现的时候了。

就和新能源车概念一样，现在新能源车普及率将近30%，比亚迪也涨不了了，举比亚迪的例子还算是比较客气，选一些新能源车产业链前期炒作程度偏大的股，不论是上游锂矿，或者隔膜、电解液等，到现在来看不都是腰斩的结局吗？

目前人工智能涨的原因，也是一样。机构认为AI未来将会极大程度改变社会运行模式，并且也有业绩预期（英伟达的最新财报调高未来业绩所以大涨），其中也有很多短线资金的跟风炒作，第一波上涨是最多的，强度是最大的；第二波上涨会更强调去伪存真，概念性炒作的标的将逐渐被抛弃；最后再到业绩逐渐出来后，绝大部分股民都逐渐对AI概念普及，开始相信这是一个大赛道，未来的新兴方向，资金就会逐渐开始兑现并寻找下个赛道，就如目前的新能源赛道一般。

最后，如果要做多AI产业，还必须有国际视野。像微软、谷歌、英伟达这种就代表全球对AI的投资风向，这一波AI企稳反弹的导火索就是英伟达业绩预期大增，股价大涨30%+，今晚如果英伟达继续新高，成功站稳万亿市值，明天A股大概率是要跟风的。

自Chatgpt发布以来，英伟达的市值从3000亿美元到如今的万亿美元；微软投资了openAI，市值暴涨1.6万亿暴涨至2.4万亿，AI毫无疑问是目前时代的最强音。

抓住这轮AI炒作的真正核心才能实现净值的增长，核心标的的选择逻辑，我之后有时间会陆续整理发布。更多思路内容也可关注。

欢迎大家的关注！

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